Castagna fx options and smile risk

Pasar opsi FX merupakan salah satu pasar paling likuid dan sangat kompetitif di dunia, dan memiliki banyak kehalusan teknis yang dapat secara serius membahayakan pedagang yang tidak mengetahui dan tidak sadar. Buku ini adalah panduan unik untuk menjalankan buku opsi FX dari perspektif pembuat pasar. Menyerang keseimbangan antara kecocokan matematis dan praktik pasar dan ditulis oleh praktisi berpengalaman Antonio Castagna, buku ini menunjukkan kepada pembaca bagaimana membangun keseluruhan volatilitas permukaan dengan benar dari harga pasar struktur utama. Dimulai dengan konvensi dasar yang terkait dengan transaksi FX utama dan struktur opsi FX yang diperdagangkan dasar, buku ini secara bertahap memperkenalkan alat utama untuk mengatasi risiko volatilitas FX. Kemudian dilanjutkan untuk meninjau konsep utama teori harga opsi dan penerapannya dalam ekonomi Black-Scholes dan lingkungan volatilitas stokastik. Buku ini juga memperkenalkan model yang dapat diimplementasikan untuk harga dan mengelola opsi FX sebelum memeriksa dampak volatilitas pada keuntungan dan kerugian yang timbul dari aktivitas lindung nilai. Bagaimana model Black-Scholes digunakan dalam aktivitas perdagangan profesional, model volatilitas stokastik yang paling sesuai adalah sumber keuntungan dan kerugian dari aktivitas lindung nilai dan volatilitas Delta loncatan dari senyuman lonjakan pendekatan pasar utama dan variasi metode Vanna-Volga yang berhubungan dengan volatilitas Yunani. Dalam model Black-Scholes harga pilihan vanilla polos, pilihan digital, pilihan penghalang dan alat pilihan eksotis yang kurang terkenal untuk memantau risiko utama dari buku pilihan FX Buku ini disertai dengan CD Rom yang menampilkan model di VBA, yang menunjukkan banyak Dari pendekatan yang dijelaskan dalam buku ini. Antonio Castagna saat ini adalah mitra dan pendiri perusahaan konsultan Iason ltd, memberikan dukungan kepada institusi keuangan untuk merancang model hingga harga derivatif kompleks dan untuk mengukur berbagai risiko, termasuk kredit dan likuiditas. Antonio lulus dari Finance dari LUISS University, Roma, pada tahun 1995 dengan tesis pilihan Amerika dan prosedur numerik untuk penilaian mereka. Dia memulai karirnya di investment banking di IMI Bank, Luxemborug, sebagai analis keuangan di Departemen Pengendalian Risiko sebelum pindah ke Banca IMI, Milan, pertama sebagai pembuat pasar capfloors dan swaptions, sebelum menyiapkan meja opsi FX dan menjalankan Buku pilihan vanilla polos dan eksotis pada mata uang utama, sementara juga bertanggung jawab atas keseluruhan perdagangan volatilitas FX. Antonio telah menulis sejumlah makalah tentang derivatif kredit, mengelola risiko pilihan eksotis dan senyuman volatilitas. Dia sering diundang ke kursus akademis dan pasca sarjana. Opsi FX Options dan Smile Risk Masalah praktis dalam opsi FX dan risiko senyum Pilihan FX dan Smile Risk membawa pembaca melewati masalah teknis pasar spot dan opsi Forex, membantu mereka mengembangkan keterampilan perdagangan praktis yang memungkinkan mereka menjalankan buku opsi FX di dunia nyata. Ini menjelaskan bagaimana membangun permukaan volatilitas FX dengan cara yang kuat dan konsisten dan bagaimana menggunakannya dengan harga pilihan vanila dan eksotis. Ini memungkinkan pembaca untuk secara efektif melakukan lindung nilai terhadap permukaan volatilitas dan risiko lainnya yang terkait dengan pilihan eksotis. Ini sangat terfokus pada aspek praktis dari harga dan lindung nilai risiko khas dari tabel pilihan FX dan membahas masalah penting untuk membangun matriks volatilitas yang konsisten dan pendekatan terpadu terhadap harga dan lindung nilai. Antonio Castagna (Milan, Italia) adalah Konsultan di Iason Ltd, memberikan keahlian manajemen harga dan manajemen risiko untuk produk yang kompleks. Dia memiliki pengalaman yang luas di FX dan derivatifnya, dan sebelumnya adalah Kepala Perdagangan Volatilitas di Banca IMI Milan, di mana dia menyiapkan meja Opsi FX bank. membaca lebih banyak Rincian produk Format Hardback 330 halaman Dimensi 177.8 x 256.54 x 25.4mm 725.74g Tanggal publikasi 08 Feb 2010 Penerbit John Wiley and Sons Ltd Jejak John Wiley amp Sons Ltd Publikasi CityCountry Chichester, Inggris Edisi Bahasa Inggris Edisi 1. Ilustrasi Ilustrasi ilustrasi hitam amp putih ilustrasi ISBN10 0470754191 ISBN13 9780470754191 Terlaris peringkat 390.636 Orang yang membeli ini juga membeli About Antonio Castagna Antonio Castagna saat ini adalah mitra dan pendiri perusahaan konsultan Iason ltd, memberikan dukungan kepada institusi keuangan untuk merancang model hingga harga derivatif kompleks dan untuk mengukur berbagai risiko, termasuk kredit dan likuiditas. Antonio lulus dari Finance dari LUISS University, Roma, pada tahun 1995 dengan tesis pilihan Amerika dan prosedur numerik untuk penilaian mereka. Dia memulai karirnya di investment banking di IMI Bank, Luxemborug, sebagai analis keuangan di Departemen Pengendalian Risiko sebelum pindah ke Banca IMI, Milan, pertama sebagai pembuat pasar capfloors dan swaptions, sebelum menyiapkan meja opsi FX dan menjalankan Buku pilihan vanilla polos dan eksotis pada mata uang utama, sementara juga bertanggung jawab atas keseluruhan perdagangan volatilitas FX. Antonio telah menulis sejumlah makalah tentang derivatif kredit, mengelola risiko pilihan eksotis dan senyuman volatilitas. Dia sering diundang ke kursus akademis dan pascasarjana. Betapa lebih banyak 034 Buku FX Options generasi berikutnya telah tiba: Antonio Castagna telah bertahun-tahun menulis pengalaman praktisnya di lantai perdagangan Banca IMI. Ini adalah koleksi gagasan kunci yang berharga mengenai permukaan senyum FX dan lindung nilai eksotisme generasi pertama. Saya sangat menyenangkan Antonio meluangkan waktu untuk berbagi wawasan intuitifnya.034 - Sekarang Wystup, Managing Director MathFinance AG 034 Jika Anda benar-benar tertarik pada sains dan teknologi keras dari pilihan pasar FX, ini mungkin adalah sumber terbaik untuk belajar. - Sebagian besar isi buku jauh melampaui apa pun yang dapat ditemukan di monograf lain pada topik yang sama. Sangat disarankan.034 --Dariusz Gatarek, Bank Nasional Polandia, Penasehat Dewan 034Antonio Castagna memformalkan prinsip dan konsep yang telah dia gunakan selama aktivitas perdagangannya di pasar FX, sebuah kelas aset penting yang kadang-kadang tidak mendapat perhatian yang layak diterimanya. . Perhatian diberikan pada berbagai topik, mulai dari spektrum yang luas antara teori dan praktik, mulai dari kutipan pasar hingga permukaan volatilitas, perubahan teknik pengukuran, model bebas arbitrase dinamis, lindung nilai dan analisis risiko. Di antara beberapa teknik yang disajikan untuk mengatasi harga senyum volatilitas yang konsisten, saya senang telah diberikan kepada dinamika campuran, satu dari sedikit pendekatan penurut dimana proyeksi Markovian eksplisit dan direalisasikan dalam campuran difusi dan model volatilitas yang tidak pasti, dengan Hasil yang mencolok dalam korelasi antara volatilitas dan yang mendasari dalam versi difusi yang diproyeksikan. Keseluruhan ini adalah buku yang menarik dan eklektik bagi pembaca yang tertarik untuk belajar atau memperluas pengetahuan mereka tentang pasar volatilitas FX.034 --Damiano Brigo, Managing Director, FitchSolutions, Londonshow more Daftar isi Kata Pengantar. Notasi dan Akronim. 1 Pasar FX. 1.1 Suku bunga FX dan kontrak spot. 1.2 Kontrak swap Outright dan FX. 1.3 kontrak opsi FX. 1.4 Struktur opsi FX yang diperdagangkan utama. 2 Model Harga untuk Opsi FX. 2.1 Prinsip teori penetapan harga opsi. 2.2 Model hitam-scholes. 2.3 Model Heston. 2.4 Model SABR. 2.5 Pendekatan campuran. 2.6 Beberapa pertimbangan tentang pilihan model. 3 Dinamis Hedging dan Volatilitas Perdagangan. 3.1 Pertimbangan awal. 3.2 Kerangka umum. 3.3 Lindung nilai dengan volatilitas tersirat konstan. 3.4 Lindung nilai dengan volatilitas tersirat. 3.5 Hedging Vega. 3.6 Lindung nilai Delta, Vega, Vanna dan Volga. 3.7 Senyum volatilitas dan fenomenologinya. 3.8 Paparan lokal terhadap senyum volatilitas. 3.9 Skenario hedging dan hubungannya dengan hedging Vanna-Volga. 4 Permukaan Volatilitas. 4.1 Definisi umum. 4.2 Kriteria untuk representasi volatilitas permukaan yang efisien dan nyaman. 4.3 Pendekatan yang umum diadopsi untuk membangun permukaan volatilitas. 4.4 Interpolasi Smile antara pemogokan: pendekatan Vanna-Volga. 4.5 Beberapa fitur pendekatan Vanna-Volga. 4.6 Karakterisasi alternatif dari pendekatan Vanna-Volga. 4.7 Interpolasi senyap di antara kadaluwarsa: struktur istilah volatilitas tersirat. 4.8 Permukaan volatilitas yang tak dapat diterima. 4.9 Memperhatikan pasar kupu-kupu. 4.10 Membangun matriks volatilitas dalam praktek. 5 Pilihan Vanilla Biasa. 5.1 Harga pilihan vanila polos. 5.2 Alat pembuatan pasar. 5.3 Spread Bidask untuk pilihan vanila polos. 5.4 Waktu cutoff dan spread. 5.5 Pilihan digital. 5.6 pilihan vanila polos Amerika. 6 Pilihan Penghalang. 6.1 Taksonomi pilihan rintangan. 6.2 Beberapa hubungan harga opsi penghalang. 6.3 Harga untuk opsi penghalang dalam ekonomi BS. 6.4 Formula harga untuk opsi penghalang. 6.5 Pilihan sekali sentuh (potongan harga) dan tidak ada sentuhan. 6.6 Pilihan penghalang ganda. 6.7 Pilihan double-no-touch dan double-touch. 6.8 Kemungkinan memukul penghalang. 6.9 Perhitungan Yunani. 6.10 Pilihan penghalang harga pada pengaturan model lainnya. 6.11 Hambatan harga dengan pengiriman tidak standar. 6.12 Pendekatan pasar terhadap opsi penghalang harga. 6.13 spread Bidask. 6.14 Frekuensi pemantauan. 7 Pilihan Eksotik Lainnya. 7.1 Pendahuluan. 7.2 Pilihan penghalang kedaluwarsa. 7.3 Pilihan penghalang jendela. 7.4 Pilihan hambatan pertama-lalu dan knock-in-knock-out. 7.5 Pilihan otomatis quanto. 7.6 Teruskan pilihan awal. 7.7 Variance swaps. 7.8 Pilihan majemuk, asian dan lookback. 8 Alat dan Analisis Manajemen Risiko. 8.1 Pendahuluan. 8.2 Implementasi model LMUV. 8.3 Alat pemantau risiko. 8.4 Analisis risiko pilihan vanila polos. 8.5 Analisis risiko opsi digital. 9 Korelasi dan Pilihan FX. 9.1 Pertimbangan awal. 9.2 Korelasi dalam setting BS. 9.3 Kontrak tergantung pada beberapa kurs spot FX. 9.4 Berurusan dengan korelasi dan senyum volatilitas. 9.5 Menghubungkan senyum volatilitas. Referensi. Index. show moreFX Options and Smile Risk Pasar opsi FX merupakan salah satu pasar yang paling likuid dan sangat kompetitif di dunia, dan memiliki banyak kehalusan teknis yang dapat secara serius membahayakan pedagang yang tidak mengetahui dan tidak sadar. Buku ini adalah panduan unik untuk menjalankan buku opsi FX dari perspektif pembuat pasar. Menyerang keseimbangan antara kecocokan matematis dan praktik pasar dan ditulis oleh praktisi berpengalaman Antonio Castagna, buku ini menunjukkan kepada pembaca bagaimana membangun keseluruhan volatilitas permukaan dengan benar dari harga pasar struktur utama. Dimulai dengan konvensi dasar yang terkait dengan transaksi FX utama dan struktur opsi FX yang diperdagangkan dasar, buku ini secara bertahap memperkenalkan alat utama untuk mengatasi risiko volatilitas FX. Kemudian dilanjutkan untuk meninjau konsep utama teori harga opsi dan penerapannya dalam ekonomi Black-Scholes dan lingkungan volatilitas stokastik. Buku ini juga memperkenalkan model yang dapat diimplementasikan untuk harga dan mengelola opsi FX sebelum memeriksa dampak volatilitas pada keuntungan dan kerugian yang timbul dari aktivitas lindung nilai. Bagaimana model Black-Scholes digunakan dalam aktivitas perdagangan profesional, model volatilitas stokastik yang paling sesuai adalah sumber keuntungan dan kerugian dari aktivitas lindung nilai dan volatilitas Delta loncatan dari senyuman lonjakan pendekatan pasar utama dan variasi metode Vanna-Volga yang berhubungan dengan volatilitas Yunani. Dalam model Black-Scholes harga pilihan vanilla polos, pilihan digital, pilihan penghalang dan alat pilihan eksotis yang kurang terkenal untuk memantau risiko utama dari pilihan FX8217 buku Buku ini disertai dengan CD Rom yang menampilkan model di VBA, yang menunjukkan banyak Dari pendekatan yang dijelaskan dalam buku ini. Notasi dan Akronim. 1 Pasar FX. 1.1 Suku bunga FX dan kontrak spot. 1.2 Kontrak swap Outright dan FX. 1.3 kontrak opsi FX. 1.4 Struktur opsi FX yang diperdagangkan utama. 2 Model Harga untuk Opsi FX. 2.1 Prinsip teori penetapan harga opsi. 2.2 Model black8211scholes. 2.3 Model Heston. 2.4 Model SABR. 2.5 Pendekatan campuran. 2.6 Beberapa pertimbangan tentang pilihan model. 3 Dinamis Hedging dan Volatilitas Perdagangan. 3.1 Pertimbangan awal. 3.2 Kerangka umum. 3.3 Lindung nilai dengan volatilitas tersirat konstan. 3.4 Lindung nilai dengan volatilitas tersirat. 3.5 Hedging Vega. 3.6 Lindung nilai Delta, Vega, Vanna dan Volga. 3.7 Senyum volatilitas dan fenomenologinya. 3.8 Paparan lokal terhadap senyum volatilitas. 3.9 Skenario hedging dan hubungannya dengan lindung nilai Vanna8211Volga. 4 Permukaan Volatilitas. 4.1 Definisi umum. 4.2 Kriteria untuk representasi volatilitas permukaan yang efisien dan nyaman. 4.3 Pendekatan yang umum diadopsi untuk membangun permukaan volatilitas. 4.4 Senyum interpolasi di antara pemogokan: pendekatan Vanna8211Volga. 4.5 Beberapa fitur dari pendekatan Vanna8211Volga. 4.6 Karakterisasi alternatif dari pendekatan Vanna8211Volga. 4.7 Interpolasi senyap di antara kadaluwarsa: struktur istilah volatilitas tersirat. 4.8 Permukaan volatilitas yang tak dapat diterima. 4.9 Memperhatikan pasar kupu-kupu. 4.10 Membangun matriks volatilitas dalam praktek. 5 Pilihan Vanilla Biasa. 5.1 Harga pilihan vanila polos. 5.2 Alat pembuatan pasar. 5.3 Spread Bidask untuk pilihan vanila polos. 5.4 Waktu cutoff dan spread. 5.5 Pilihan digital. 5.6 pilihan vanila polos Amerika. 6 Pilihan Penghalang. 6.1 Taksonomi pilihan rintangan. 6.2 Beberapa hubungan harga opsi penghalang. 6.3 Harga untuk opsi penghalang dalam ekonomi BS. 6.4 Formula harga untuk opsi penghalang. 6.5 Pilihan sekali sentuh (potongan harga) dan tidak ada sentuhan. 6.6 Pilihan penghalang ganda. 6.7 Pilihan double-no-touch dan double-touch. 6.8 Kemungkinan memukul penghalang. 6.9 Perhitungan Yunani. 6.10 Pilihan penghalang harga pada pengaturan model lainnya. 6.11 Hambatan harga dengan pengiriman tidak standar. 6.12 Pendekatan pasar terhadap opsi penghalang harga. 6.13 spread Bidask. 6.14 Frekuensi pemantauan. 7 Pilihan Eksotik Lainnya. 7.2 Pilihan penghalang kedaluwarsa. 7.3 Pilihan penghalang jendela. 7.4 First8211dengan opsi knock-in8211knock out out. 7.5 Pilihan otomatis quanto. 7.6 Teruskan pilihan awal. 7.7 Variance swaps. 7.8 Pilihan majemuk, asian dan lookback. 8 Alat dan Analisis Manajemen Risiko. 8.2 Implementasi model LMUV. 8.3 Alat pemantau risiko. 8.4 Analisis risiko pilihan vanila polos. 8.5 Analisis risiko opsi digital. 9 Korelasi dan Pilihan FX. 9.1 Pertimbangan awal. 9.2 Korelasi dalam setting BS. 9.3 Kontrak tergantung pada beberapa kurs spot FX. 9.4 Berurusan dengan korelasi dan senyum volatilitas. 9.5 Menghubungkan senyum volatilitas.